В среднегодовом выражении, то есть при сравнении данных за январь – февраль с тем же периодом прошлого года, суммарный объем торгов на бирже во всех секторах рынка снизился на 20,5%, до 4 трлн 95,6 млрд тенге, а в долларовом эквиваленте – на 28,5%, до $27 млрд 693,8 млн.

С другой стороны, если сравнивать результаты первых двух месяцев с предшествующим периодом такой же длительности (ноябрь – декабрь прошлого года), то снижение объема торгов выглядит незначительным – соответственно на 4,9 и 4,1%.

Радоваться нечему

При определении динамики объема торгов в среднегодовом исчислении только в одном секторе биржевого рынка – казахстанских ГЦБ – аналитики агентства «Ирбис» зарегистрировали прирост, причем весьма значительный – в 2,8 раза, до 284,3 млрд, а в пересчете на инвалюту – в 2,6 раза, до $1 млрд 923,2 млн!

Понятно, что радоваться здесь нечему – ведь такая картина означает, что фондовый рынок переключился на обслуживание долговых аппетитов государства.

Правда, доля рынка ГЦБ в суммарном объеме торгов KASE невелика – 6,9% по итогам января – февраля. По сравнению с ноябрем – декабрем прошлого года здесь наблюдалось снижение соответственно на 11,9 и 11,2%, а в феврале к январю произошел резкий прирост объема торгов – в 1,8 раза, до 182,2 млрд тенге ($1 млрд 233,5 млн).

Группу ведущих операторов в феврале возглавил здесь ГНПФ с показателем активности 2,59, за ним следуют «Евразийский капитал» (2,37) и «Народный банк Казахстана» (2,22). По итогам за два месяца впереди идут «Евразийский капитал» (2,57), «Народный банк Казахстана» (2,37) и «Тенгри Финанс» (2,21).

«Дочки» задают тон

Перейдем теперь к группе аутсайдеров биржевого рынка. Наибольший удельный вес в суммарном объеме торгов биржи за январь – февраль приходится на сектор торговли инвалютами – 47,1%. При сравнении с тем же периодом прошлого года видно, что спад здесь составил 17,7%, до 1 трлн 928,2 млрд тенге (в пересчете на инвалюту – 25,9%, до $13 млрд 36,6 млн), а к предшествующему 2-месячному периоду – соответственно 9,6 и 8,8%.

Но при этом в феврале по сравнению с январем произошел весьма заметный прирост объема торгов – на 10,8%, до 1 трлн 13,4 млрд тенге ($6 млрд 858,5 млн), что сулит этому сектору скорый выход в «плюс» в среднегодовом выражении и активизацию спекулянтов, которые наверняка попытаются «раскачать» рынок.

Пока же из подсчетов биржевых аналитиков следует, что скорость укрепления тенге к доллару по средневзвешенному биржевому курсу оценивается в текущем году в 4,82% годовых, а за первые два месяца казахстанская валюта укрепилась против американской на 0,77%.

В феврале тон на биржевом рынке инвалют задавали «дочки» иностранных банков, которые преподнесли своего рода сюрприз, заняв первые три ступеньки в рэнкинге активности ведущих операторов. Лидером здесь оказался «HSBC Банк Казахстан» (1,30), за ним расположились «Ситибанк Казахстан» (1,29) и RBS (Kazakhstan) (1,18).

Похоже, что и в этом году они продолжат активную скупку инвалюты на внутреннем рынке для пополнения активов своих материнских банков, которым нужна ликвидность, в избытке присутствующая у нас.

По данным за январь – февраль лидер тот же – «HSBC Банк Казахстан» (1,34), вторым идет RBS (Kazakhstan) (1,24), а третьим – «Ситибанк Казахстан» (1,19).

Вторым по объему торгов идет рынок операций репо, на долю которого по итогам двух месяцев пришлось 45,1% от суммарного результата KASE.

Здесь, безусловно, спад оказался значительнее, чем в предыдущих секторах, – в среднегодовом выражении он составил 27,2%, до 1 трлн 846,3 млрд тенге, а в долларовом эквиваленте – 35,0%, до $12 млрд 485,1 млн. К предшествующему двухмесячному периоду сокращение составило соответственно 34,0 и 35,1%.

Тем не менее февраль завершился на оптимистичной ноте, так как по сравнению с январем объем торгов вырос весьма значительно – на 43,9%, до 1 трлн 89,2 млрд тенге.

Группу ведущих операторов в последнем месяце зимы возглавил в этом секторе «Банк ЦентрКредит» (2,50), за ним идут НПФ «Народного банка Казахстана» (2,07) и «Евразийский банк» (2,06).

Но по результатам за январь – февраль на рынке, безусловно, доминирует группа «Народного банка Казахстана», поскольку ее представители – сам головной банк и подконтрольный ему НПФ – заняли второе и третье места с показателями активности соответственно 2,46 и 2,14. Первым же идет «Банк ЦентрКредит» (2,55).

Замыкают группу аутсайдеров биржевого рынка секторы торговли корпоративными облигациями и акциями, шансы которых на улучшение дел пока весьма призрачны.

Так, сокращение объема торгов корпоративными бондами в среднегодовом выражении составило 63,9%, до 32,7 млрд тенге (0,8% суммарного результата KASE), а в пересчете на инвалюту – 67,2%, до $220,9 млн, к ноябрю – декабрю прошлого года – соответственно 36,6 и 35,9%.

Правда, в феврале в этом секторе наблюдался прирост по сравнению с январем на 18,8%, до 17,7 млрд тенге ($120,1 млн), но такой динамики пока еще недостаточно для значительного изменения к лучшему.

Возглавила группу ведущих операторов этого рынка в феврале компания «Асыл Инвест» с показателем активности 3,56, кроме нее в передовое трио вошли ИФД Resmi (2,69) и «Сентрас Секьюритиз» (2,49). По итогам за два месяца текущего года тройка лидеров расположилась в таком же порядке.

Предсказуемый провал

Биржевой рынок акций начал год вполне предсказуемым провалом – объем торгов по сравнению с январем – февралем прошлого года обвалился здесь на 94,7%, до 4,1 млрд тенге, а в пересчете на инвалюту – на 94,9%, до $28,0 млн.

Катастрофой выгля­дит и сравнение с предшествующим двухме­сячным периодом, поскольку снижение составило 99,0%!

К тому же в феврале по сравнению с январем прирост объема торгов оказался здесь самым низким – всего 5%, до 2,1 млрд тенге ($14,4 млн). Так что если вспомнить о том, что теперь KASE является по статусу и торговой площадкой РФЦА, то можно с грустью констатировать, что проект регионального финцентра в южной столице фактически канул в Лету.

Группу ведущих операторов биржевого рынка акций в феврале возглавила компания «Сентрас Секьюритиз» (3,59), за ней расположились «Цесна Капитал» (2,46) и «Асыл-Инвест» (2,39). По итогам двух месяцев лидирует также «Сентрас Секьюритиз» (3,50), далее следуют «Асыл-Инвест» (2,81) и «БТА Секьюритис» (2,63).

Учитывая, что последняя компания тра­диционно являлась лидером этого рынка, причем с большим отрывом от конкурентов, можно утверждать, что и на ней не лучшим образом сказалась национализация материнского «БТА Банка».

Новости биржи

Из других новостей биржи в первую очередь укажем на начало масштабной акции компании «Разведка Добыча «КазМунайГаз» по выкупу своих привилегированных акций у более 30 тысяч человек.

Речь идет в общей сложности о 4,1 млн акций, которые будут выкупаться не разом, а в серии специализированных торгов на KASE, продлящихся до конца следующего года.

По предварительным оценкам экспертов, выкуп всех «префов» может обойтись компании в $0,5 млрд при средней цене за акцию 18,5-19 тысяч тенге. Необходимые для этого средства у нее имеются, а поддержку ей намерен оказать РФЦА, где открыт специальный телефон «горячей линии».

Первые торги должны были пройти на бирже на этой неделе, к ее началу «префы» компании были включены в официальный список KASE по 3-й категории. Покупателем акций выступит компания Visor Capital.

Биржевики в соответствии со стратегией развития KASE на 2007-2010 годы приступили к реализации проекта по возобновлению торгов инструментами срочного рынка для расширения продуктовой линейки, что в свою очередь позволит инвесторам, работающим на бирже, формировать более сбалансированные по рискам портфели.

Речь идет о фьючерсах на курс доллара к тенге, на аффинированное золото и на курс наиболее ликвидных акций из числа торгующихся на KASE, а также на значение индекса KASE.

Ну а тем временем ряды членов биржи продолжают редеть. В конце минувшего месяца из членов KASE было исключено АО «Тор Инвест» в связи с отказом этой компании от членства и добровольным возвратом лицензии на осуществление брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя.

Покинула биржу и компания Homebroker, отказавшаяся от членства на валютном рынке KASE.

В стане компаний, допустивших дефолты по своим облигациям, на днях отметилось АО «Казахстан Кагазы», сообщившее о задержке выплаты купона по своим 7-летним облигациям, выпущенным в августе 2006 года на 3,5 млрд тенге, а также о задержке выплаты купонного вознаграждения и основного долга по 5-летним бондам, предложенным инвесторам в феврале 2005 года на 4 млрд тенге.