Долларизация в Казахстане, по информации МВФ, в докризисный период была самой низкой среди стран Центральной Азии и составляла около 40%, однако после прошлогодней девальвации ее уровень увеличился. И хотя степень зависимости от американской валюты возвращается к докризисным показателям, в фонде считают это недостаточным фактором для снижения валютных рисков.

Но способен ли Казахстан уйти или значительно снизить зависимость экономики и банковского сектора от доллара или это невозможно в принципе? С таким вопросом мы обратились к казахстанским экономистам и финансистам.

Выход – в стабильности

Директор Центра анализа общественных проблем Меруерт Махмутова снижение долларизации экономики считает возможным.

С начала 2000-х годов, по ее мнению, уровень долларизации экономики постепенно снижался и росло доверие к национальной валюте, что выражалось в увеличении вкладов в тенге. Но кризис и разовая девальвация снизили доверие к нацвалюте. Теперь уменьшение долларовой зависимости будет происходить по мере стабилизации.

– Стабилизация экономики будет обеспечивать снижение долларизации, тем более что доллар сам нестабилен на международных рынках, – пояснила она свою позицию. – Международные рынки достаточно неустойчивы. Поэтому все будет зависеть от того, как будет развиваться экономика, ведь сейчас речь идет не столько о доверии или недоверии к национальной валюте, сколько о недоверии к экономической стабильности.

Вопрос не года и не двух

По мнению другого нашего эксперта, доктора экономических наук Магбата Спанова, для снижения долларовой зависимости необходимы в первую очередь заинтересованность руководства нашей страны и принятие соответствующего законодательства.

– Здесь важны два аспекта: первое – усиление роли тенге и второе – необходимость сокращения долларового влияния и использования доллара в расчетах внутри страны. Это вопрос не года и не двух, надо брать долгосрочную перспективу – минимум лет пять при принятии соответствующего пакета законов.

При этом, подчеркнул г-н Спанов, казахстанская экономика продолжает зависеть как от поступления нефтедолларов, так и от «сильной скрытой инфляции»:

– Экономика не диверсифицирована и поэтому подвержена курсовым колебаниям. То, что сейчас, например, курс более или менее стабильный – это за счет интервенций Национального банка на валютном рынке.

Есть долги – есть зависимость

Управляющий портфелем Unicorn IFC Николай Андриянов также считает, что уменьшение уровня долларизации возможно, но «процесс этот будет происходить медленно».

– Я не думаю, что долларизацию можно будет сокращать несколько месяцев и даже лет. В любом случае население будет диверсифицировать свои вложения, то есть оно не будет сохранять свои деньги только в нацвалюте, – уверен эксперт. – Но это нормально, потому что тенге не является свободно конвертируемой валютой и сохранять все свои фонды, сбережения в ней было бы не совсем верно. Поэтому нужна какая-то единица, достаточно ликвидная, которую можно без проблем обменять на любые другие валюты мира, в том числе тенге. Сегодня такую роль выполняет доллар.

Говоря о сокращении долларизации наличных в операциях банков, г-н Андриянов отметил, что для этого необходимо уменьшать внешние обязательства.

– Несмотря на реструктуризацию, объемы внешнего долга все-таки продолжают составлять львиную долю от портфеля обязательств банков. Поэтому в ближайшие пять-семь лет зависимость от доллара вряд ли можно уменьшить, – подчеркнул он.

Для снижения долларовой зависимости банковского сектора, по его мнению, необходимо переориентировать банки на внутренний спрос, в частности на заимствования в тенге. Но в то же время, отметил он, достичь «полного внутреннего заимствования невозможно», поскольку казахстанская экономика «экспортно ориентированная и достаточно большой объем золотовалютных резервов хранится именно в свободно конвертируемых валютах, в частности в долларах США».

АФН в помощь

Заместитель председателя правления ИФД Resmi Мурат Долгиев дал свой «рецепт» сокращения долларизации банковского сектора. Для этого, по его мнению, нужно увеличить обязательные резервы по займам на внешних рынках, как это уже делал Госфиннадзор в 2008 году.

– Тогда уровень привлечений внешних заимствований был очень высоким, и регулятор стал завышать планку по привлечениям и по резервированию этих денег, чтобы охладить желание привлекать на внешних рынках, – заметил он. – И здесь если присутствуют какие-то нормативы по регулированию этого процесса, соответственно, они уменьшают или увеличивают уровень долларизации у банков.

Председатель правления АО Premier Capital Мадина Алиева также считает, что сократить уровень долларизации возможно, но только в случае постоянного укрепления нацвалюты.

– Если тенге будет укрепляться, тогда, соответственно, население будет выходить из доллара, – пояснила она, однако тут же добавила: – Но все зависит от ситуации на внешнем и внутреннем рынке и от курсовой политики Национального банка.

Совсем другое мнение

В свою очередь экономист Канат Берентаев уверен, что снизить зависимость казахстанской экономики от доллара «нельзя», поскольку «для снижения уровня долларизации необходимо в первую очередь запретить пользоваться другой валютой на территории страны».

– В частности, нужно отменить валютные счета и так далее, что практически невозможно, – пояснил свою позицию экономист. – И когда Нацбанк заявляет, что он контролирует эмиссию, на самом деле он выдает желаемое за действительное. Ведь вы, например, можете со своего валютного счета снять деньги и тут же обменять на тенге, то есть производить эмиссию. И тогда у нас вместо одного получается множество таких центров эмиссии.

При этом отмена только одних валютных счетов и контроль не помогут в решении этого вопроса. Проблема, считает г-н Берентаев, кроется в том, что «сегодня зависима не столько экономика, сколько зависят психологически сами люди».

– В этом отношении в соседней России, при всей ее долларовой зависимости, никто не пересчитывает свои цены на доллары, а все пользуются рублями. Мы же чисто автоматически переводим, – заметил эксперт.

В случае с Казахстаном, считает экономист, выход заключается в том, чтобы развивать несырьевые отрасли.

– Реальный сектор будет развиваться – тенге получит товарное содержание за счет отечественного производства, а не за счет импорта. Тогда у нас долларовая зависимость сама собой ослабнет. А пока у нас не будет развития собственного производства, причем основных товаров и услуг, эта зависимость останется и будет просто неистребима, – заключил экономист.