Заглянув на всякий случай в данные АФН, мы обнаружили, что его прибыль (нераспределенный доход) по итогам первого полугодия оказалась больше, чем в целом по пенсионному сектору, – соответственно 2,2 млрд тенге и почти 2 млрд тенге!

Сложилась эта парадоксальная ситуация в результате значительных убытков, понесенных контролируемыми государством «БТА Казахстан» (минус 2,2 млрд тенге) и «УларУмiт» (минус 0,8 млрд тенге).

К счастью, еще один крупный фонд – ГНПФ – показал вполне приличную прибыль – 1,8 млрд тенге, что и позволило выйти в «плюс» всему пенсионному рынку. А вообще первый месяц лета подтвердил опасения нашей газеты в том, что весенние потрясения на фондовых рынках вызовут заметное снижение доходности по пенсионным накоплениям вкладчиков отечественных НПФ.

Снова в «минусе»

Как показали данные аналитиков АФН по состоянию на 1 июля, в группе лидеров по доходности за последние 12 месяцев произошли значительные изменения, вызванные, вполне вероятно, не только спадом на фондовых рынках, но и переходом под контроль государства ряда пенсионных фондов.

Так, НПФ «УларУмiт», длительное время шедший впереди по значению коэффициента номинального дохода (К) за последние 12 месяцев и доставшийся недавно контролируемому государством «БТА Банку», опустился за июнь на третье место, пропустив вперед «Грантум» и «Евразийский накопительный фонд».

Примечательно, что за июнь и май значение К2 у «УларУмiт» снизилось почти вдвое – с 16,00% годовых до 8,50%, что довольно сложно объяснить лишь изменением конъюнктуры на фондовом рынке.

В целом по накопительной пенсионной системе К2, рассчитанный за последние 12 месяцев, опустился с 6,72 до 5,47%, тогда как накопленный уровень инфляции снизился с 7,00 до 6,80%.

При расчете за последние 36 месяцев К2 также понизился – с 18,91 до 17,96%, притом что накопленный уровень инфляции сократился в большей степени – с 38,61 до 37,90%. А за последние 60 месяцев номинальная доходность по пенсионным накоплениям опустилась с 45,43 до 44,95%, инфляция – с 62,56 до 62,34%.

Из этих выкладок аналитиков АФН видно, что макроэкономический фон, если судить по снижению накопленного уровня инфляции, был довольно благоприятным для инвестирования пенсионных накоплений и роста доходности по ним в реальном выражении.

Увы, в реальности наблюдалась обратная картина, и пенсионная система продолжала все глубже скатываться в «красную зону» отрицательной доходности в таком исчислении. При расчете по методике за последние 12 месяцев в этой зоне оказались 8 из 13 НПФ, включая такие крупные фонды, как ГНПФ и «БТА Казахстан». Более того, у последнего К2 за последние 12 месяцев оказался отрицательным и в номинальном выражении – минус 5,35% годовых, что явно не сулит этому фонду оптимистичных перспектив.

Справедливости ради отметим, что «БТА Казахстан» остается лидером по доходности за последние 60 месяцев – именно по этой методике в АФН оценивают выполнение пенсионными фондами пруденциального норматива по К2.

В целом по пенсионной системе скорректированное значение этого показателя составило 42,80%, а минимальное его значение – 29,96%. Кстати, после передачи активов ликвидируемого НПФ «Коргау» в «УларУмiт» среди оставшихся фондов не осталось ни одного, не сумевшего исполнить этот норматив.

В лидирующее трио по доходности за 60 месяцев по-прежнему входят также «Капитал» и НПФ «Народного банка Казахстана». По значению К2 за последние 36 месяцев состав передовой группы также стабилен – в нее входят «НефтеГаз-ДЕМ», «Капитал» и «Грантум».

Государству карты в руки

Из других новостей пенсионной статистики укажем на дальнейшее сокращение суммы «чистого» инвестиционного дохода по пенсионным накоплениям. В июне она уменьшилась еще на 1,4%, до 503,4 млрд тенге, что привело к снижению доли инвестдохода в общей сумме накоплений до 24,9%. Сама же эта сумма увеличилась за первый месяц лета на 0,9%, до 2 трлн 20 млрд тенге ($13 млрд 690,0 млн).

Продолжает удивлять своей динамикой объем переводов пенсионных накоплений вкладчиков в другие фонды, выросший еще на 1,7%, до 899,0 млрд тенге, а в годовом выражении – вдвое.

Из подсчетов экспертов биржевого агентства «Ирбис» следует, что на рынке доминирует сейчас государство – через принадлежащие ему ГНПФ, «УларУмiт», «БТА Казахстан» оно контролирует 39,43% пенсионных активов.

В индивидуальном «зачете» лидируют НПФ «Народного банка Казахстана» (30,97%), ГНПФ (16,15%) и «УларУмiт» (14,58%). При этом в последнем в июне биржевыми аналитиками была отмечена как наибольшая скорость роста активов (4,9%), так и их прирост в абсолютном выражении – на 13,7 млрд тенге, что, по всей видимости, вызвано передачей ему активов «Коргау». У НПФ «Народного банка Казахстана» прирост составил 10,1 млрд тенге, ГНПФ – 5,6 млрд тенге.

Новости от АФН

В июле АФН приняло ряд постановлений, регулирующих деятельность пенсионного рынка. В первую очередь укажем на документ за №105, предусматривающий поэтапное снижение требований по наличию 30-процентной доли ГЦБ в инвестиционном портфеле НПФ до 25% с 1 января 2011 года и до 20% с 1 апреля 2011 года, а также устанавливающий дополнительные требования для обеспечения минимизации рисков при заключении сделок за счет пенсионных активов с ценными бумагами, выпущенными аффилированными лицами НПФ и доверительными управляющими 10% и более акций НПФ, принадлежащих его крупным акционерам.

Кроме того, АФН предлагает использовать новую методику определения справедливой стоимости неликвидных ценных бумаг, находящихся в инвестиционных портфелях НПФ.

Постановление АФН за №110 преду­сматривает изменение действующей методики расчета суммы обязательств по возможному возмещению в будущем коэффициента номинального дохода К2 и резерва, направленное на дифференцированный подход расчета резерва для обеспечения финансовой устойчивости в зависимости от степени отрицательного отклонения коэффициента номинального дохода К2 НПФ от среднего коэффициента номинального дохода К2 по системе.